两年前，美籍华人吴思宏辞去了美国某金融机构的工作。
他现在法国沛丰集团中国公司上班，担任技术支持经理，主要任务是寻找需要小额信贷技术支持与咨询服务、风险管理培训服务的金融机构。很快，他发现，如何控制风险是金融机构发展小微金融遇到的瓶颈。
“银行数据利用率低，尤其小银行，普遍用抵押物、软信息，包括经营历史、状况及个人品质，很少用数据做贷款监测。”他说。
中和农信项目管理有限公司就是这么一家。专注于小额信贷扶贫项目的中和农信拥有十几万客户，也积累了大量数据，但和所有金融机构一样，他们得到有用的信息不会放入系统归纳，并通过数据的发现进行评分。
“他们没有发现数据才是最大的武器。”吴思宏说，面对当前互联网金融的冲击，金融机构应将数据利用引入战略规划。
与传统金融机构相反，互联网企业正利用大数据优势上演逆袭。
腾讯、阿里巴巴、苏宁等均已开展基于供应链的小微贷款业务，而对客户信息的充分了解是其控制风险的有效手段。相关数据显示，阿里金融的贷款坏账率仅为0.76%。
谁掌握了大数据的优势，并善于有效利用数据，谁就将在未来的金融领域分得一杯羹。
金融无法回避风险。这一点，所有的互联网金融模式，甚至是阿里小贷都不能忽视。
三巨头激战互联网金融
利用超强的渠道和低成本的运营，百度正以互联网的24小时法则玩转金融。
10月28日，“百度金融中心——理财”平台正式上线，其携手华夏基金推出的理财计划“百发”，以8%的收益率保证作为营销手段。据悉，超10亿元的销售额、7日年化收益率4.933%的“百发”，3小时即售罄。
显然，发生在中国互联网三巨头（阿里巴巴、腾讯、百度）之间的金融竞争日趋激烈。
6月初，阿里巴巴余额宝对接资产管理公司天弘基金的增利宝。天弘基金最新公布的三季报显示，“天弘增利宝”货币基金以556.53亿元的规模，成为中国规模最大的公募基金。
8月，腾讯微信5.0联合财付通推出“微信支付”。新增的支付功能为其涉足金融行业铺平道路。
本刊记者统计分析发现，三者进军金融的大致路径为：先获取支付牌照，而后开展小额贷款、进军非银行和银行类金融机构，最终趟入金融深水区。
阿里巴巴在获取第三方支付牌照——支付宝后，于2010年成立小贷有限公司。2013年，其与平安集团、腾讯联合成立众安在线财产保险（放心保）公司，正式进入金融领域，并成立金融事业群。阿里的“大金融”战略版图已清晰呈现。
腾讯亦步亦趋。2011年，腾讯创办在线支付平台——财付通。因财付通与拍拍网、腾讯QQ有着较好的融合，按交易额来算，已占20%的市场份额，仅次于阿里巴巴的支付宝。
之后，腾讯还通过收购益盟操盘手、成立证券软件部，试图进军金融行业。在联合成立众安在线财险后，马化腾开始图谋小贷公司，考虑申请小贷等更多的金融牌照。
“搜索巨头”百度也在抢蛋糕。“百付宝”获批央行第三方支付牌照后，百度理财频道低调上线。而就在余额宝面世仅3个多月后，百度与华夏基金迅速“结对”。
据悉，百付宝项目团队当前正与其他基金公司、银行、信托、证券等机构接触，挑选合适伙伴。业内人士指出，百度在小贷、金融公司搜索入口等方面也有计划，欲全面进军互联网金融。
除了上述三大巨头外，不可忽视的互联网大公司变量还有京东的供应链金融，其为供应商提供采购融资、入库融资、结算前融资等服务。而最新消息是，京东将要涉足P2P业务。
此外，门户网站新浪在今年7月发布“微银行”，用户可用其办理开销户、资金转账、汇款、信用卡还款等业务。
“新科技给金融带来数据和风控的支撑，也给有着大数据基础的互联网企业带来了机会。”吴思宏如此形容互联网掀起的金融浪潮。
挖掘大数据的价值
正如硅谷技术专家和科技出版社员工蒂姆·奥莱利（Tim O’Reilly）所言，“数据是一个平台，因为数据是新产品和新商业模式的基石。”
推动互联网金融发展的核心正是大数据的价值。
中国小额信贷联盟秘书长白澄宇对本刊记者表示，电子商务推动了大数据的产生。之后，基于互联网平台积累的客户经营状况和信用分析，解决了中小企业在传统金融机构中的贷款难题。
“中小企业很难从银行等传统金融机构贷到款，需要抵押和担保，但阿里巴巴却找到了‘钥匙’。”白澄宇说，阿里做小贷有一系列担保措施，贷款客户一般是淘宝网上用支付宝开店的商户，如发生问题，可冻结支付宝账户资金或取消其经营权，这也是一种“软担保”。
本刊记者了解到，阿里小贷的客户基本以本集团的商户为主，与阿里巴巴、淘宝网、支付宝的底层数据完全打通，小企业在网上经营的信用记录、交易状况、投诉纠纷情况等百余项指标信息都在评估系统中，并最终作为贷款的评价标准，最大限度降低了寻找优质企业客户的成本和风险。
“数据是金融行业放贷时控制风险的重要基础。而互联网金融对传统金融的冲击，其实讲的还是阿里。”吴思宏说，阿里小贷整合了电子商务公开、透明、数据可记载的特点，解决了传统金融行业中个人及中小企业贷款存在的信息不对称、流程复杂等问题。
“现在不同企业、行业利用客户数据参与金融市场，但互联网公司数据也要区分，除了阿里巴巴，并不是所有公司都有数据优势，看怎样才能达到数据利用的效果。如P2P，只是中介资金的撮合。”吴思宏说。
大数据优势使得阿里巴巴金融平台继续向其他金融领域延伸，而阿里金融业务，阿里电商业务(阿里集团)，物流业务(菜鸟网络)也被视为三个“千亿美元市场”公司。
风险投资的嗅觉向来灵敏，对于互联网金融的投资近两年来喷发增长。本刊记者统计显示，自2010年以来，互联网金融领域先后发生58起重要投资事件，VC机构、大公司、金融机构等成为投资主体。
据本刊记者了解，大公司旗下的公司获得投资明显占了大多数，占比58%。由此可见，金融创业的门槛相当高，没有一定实力或积累的公司很难进入这个领域。
其中，贷款、支付服务占比最高，各自发生了15起投资事件，合计占比达到52%，超过半数，这也是目前互联网金融最为创新的两个方向。新的贷款、新的支付方式，正涌入越来越多的创业公司。
倒逼传统金融机构改革
互联网金融来势凶猛，正倒逼商业银行改造业务模式。
据公开资料统计，目前互联网已渗透至十多个金融细分领域，包括贷款、支付、保险、理财记账、股票基金、信用卡、众筹合投、虚拟币或比特币、外汇期货贵金属等。其中，贷款占比30%，支付与理财记账分别占比13%，股票基金占比11%，保险占比10%。
互联网金融的本质是“大数据+云计算”结合“移动互联网+电子商务”，这正是阿里巴巴的优势。
阿里金融提供的数据显示，阿里小贷至今已累计投放小额贷款300多亿元，为13万家小微企业和个人创业者提供间接融资服务。其中，2012年上半年投放贷款130亿元，共计170万笔，日均1万笔，平均每笔贷款额度7000元。
截至2012年底，支付宝提供的最新数据显示，其注册账户突破8亿，日交易笔数峰值达到1.058亿笔。2012年6月，同时入驻天猫的企业超过6万家，而淘宝的卖家超过700万家。
仅阿里的表现已让传统银行艳羡不已。从去年开始，由于信贷有效需求收缩，银行议价能力下行，小微企业正成为银行业务的蓝海。包括中行、工行、建行、交行的几大国有银行贷款业务，已向小微企业倾斜。
但随着信贷和支付两块业务的“脱媒”，银行收入遭遇互联网的极大挑战。
“银行金融机构系统的数据很多，但系统数据的利用率非常低。目前，传统金融机构对系统的利用率大概不到20%。”建行董事长王洪章在最近的一次论坛上表示，数据的集中、整理和分析，是中国银行(601988,股吧)业现在面临的最大问题。
对此，白澄宇向本刊记者解释，金融机构通常将保存在分立信息系统中的数据进行整合分析，并将分析结果作为对客户细分的基础，最终形成信贷授予决策。就目前来看，由于上述过程耗费人财物较大，传统银行难以完成上述工作。
“由于信息的缺失，银行往往对中小企业和微型企业融资采取惜贷行为，或是提出高昂的信贷成本或抵押要求。边缘机构涉足到互联网金融后，给银行敲了警钟。”白澄宇说，未来，能使用新技术，包括大数据、云计算、移动通信的，就具有更多优势，这迫使银行重新开发利用数据。
“如此浩瀚的数据，我们不去挖掘，不去分析，躺在库里是没有用的。对大数据只有吃干榨尽，才能细分客户，不断改善和客户的关系，包括产品创新也是这样。”王洪章说。
与建行相反，工行行长杨凯生对大数据的利用充满信心。他在公开场合表示，工行已搭建起了以数据仓库为核心的经营管理数据体系，实现了客户信息、账户信息、产品信息、交易信息和管理信息的集中管理，形成了数据标准、数据质量、数据架构、元数据、数据生命周期、数据安全以及数据应用等全流程的数据信息管理机制。
不可忽视的风险管理
于佳对互联网金融的投资持谨慎态度。至今，她所在的启明维创创业投资管理上海有限公司还没有投资互联网金融的打算。
“感觉有风险，这种感受是从现在发生的事实看到的。媒体已有报道，因为设立的门槛低，各种不同人才进入，在运作方式和风险控制上都难以把控。当然，不否认有一些平台和机构做得很好，而三大巨头又有足够的实力，不需要我们投资。”作为公司副总裁、执行董事的她对本刊记者谈道。
工行行长杨凯生公开指出，在当前互联网金融的融资领域，P2P机构等正快速扩张。在提高社会资金运用效率的同时，也积累着信用风险，借款方违约难以追讨、P2P机构跑路等事件并不少见。
据媒体报道，重庆市有关部门对5家“人人贷”公司做出相关处罚，其中一家“人人贷”公司已被注销，其余4家被要求逐笔清退现有债权债务，共计4.86亿元。
“主要是因为这些P2P网络借贷平台大搞线下业务，违规发行理财产品：一方面信息不透明，理财资金不知流向何方，甚至编造项目；另一方面期限错配，虽然承诺的理财产品期限都在一年以下，但拿理财资金放出去的贷款却都在一年以上。”于佳说。
此外，在支付领域，支付机构的交易信息、交易流程缺少认证，沉淀资金缺少监管，使得消费者在享受支付结算快捷便利的同时，也面临着交易欺诈、资金被盗、信息隐私流失的风险。“客户备付金及其孳息的所有权一直归属不明，金融消费者的合法权益始终难以落实。”杨凯生指出。
“P2P是从国外引进的，它本身不是金融机构，对双方进行资金撮合，为什么出现P2P跑路，是因为制度和技术问题。”白澄宇说，目前中国小额信贷联盟正要求P2P与第三方支付合作，通过第三方支付划拨资金。
白澄宇认为，发展互联网金融必须基于传统金融的核心价值——风险管理。风险管理是任何金融的基础，包括客户筛选、贷后管理、风险评估等专业技术；在此基础上，互联网金融才谈得上降低交易成本，便捷交易渠道。
“实际上，现在很多机构无风险管理能力，涉入互联网金融应谨慎。百度代销华夏基金，实际上是推销、代售，渠道而已。百度准备注册小贷公司，但必须有风险管理团队。”吴思宏说。
他对本刊记者表示，只有掌握了核心数据，才能控制金融风险。而互联网企业想做大金融，并可持续发展，就不仅是信贷风险，而且涉及到传统金融机构面临的各种风险，如流动性风险、市场风险、信息技术风险、操作风险和外部风险等。
